供给受冲击！氦气概念逆市走强 业绩高增长股来了

　　氦气概念3月23日早盘表现强势，板块中华特气体大涨超10%，金宏气体、杭氧股份、广钢气体、凯美特气也明显跟涨。

　　消息面上，据央视新闻报道，美以伊战争导致卡塔尔约17%的液化天然气，也就是LNG出口能力中断。而在本轮冲突之前，卡塔尔供应了全球超过三分之一的氦气。

　　资料显示，氦气是天然气的副产品，是多个行业的重要原料，尤其是在科技领域，广泛应用于半导体、航空航天、电子制造以及医疗影像等行业。

　　卡塔尔是我国重要供应国

　　之所以氦气受到市场的较多关注，在于卡塔尔这两年是我国氦气的第一大供应国。华泰证券研报显示，2025年我国进口氦气中66%源于卡塔尔。

　　而受战争破坏导致的供应中断，将是长期性的。据央视财经报道，卡塔尔能源公司CEO卡比日前向媒体表示，伊朗的袭击破坏了卡塔尔14条LNG生产线中的两条，此外，其两座天然气制油设施中的一座也遭到了破坏。卡比指出，维修将使每年大约1280万吨LNG产能停摆，持续时间预计为三到五年。

　　从更长期的角度来看，分析认为，这一轮冲突可能会带来一些结构性的变化。在定价层面，中东能源在可预见的未来，可能会被市场重新定义为“更高风险”的供应来源，而卡塔尔过去因稳定性所享有的溢价，可能会受到冲击。与此同时，买家也可能会开始分散采购来源，减少对单一地区的依赖。

　　氦气需求高景气

　　近年来，伴随半导体、航空航天等高速发展，氦气需求量持续增长。华泰证券指出，电子气体是芯片的关键原料，在晶圆制造成本中仅次于硅片。伴随芯片向新型存储技术、先进制程及先进封装等发展，据TECHCET预测，2026年全球电子气体市场规模有望同比+8%至68亿美元。

　　伴随我国存储厂、晶圆厂等扩产，中东等地缘冲突下氦气等气体供给受限，2026年我国电子气体行业景气有望加速。2024年我国上市公司电子气体市场份额占国内市场规模40%，伴随自主可控要求提高、反倾销等事件催化，国产化率有望提高，我国头部电子气体公司有望充分受益。

　　此外，中东冲突影响全球氦气供给，海外增加备货下氦气量价或齐升。美国银行近期估计，根据不同市场情况，氦气现货价格当前最高已经上涨了大约40%。

　　国内企业回应涨价潮

　　在供需变化下，国内氦气相关企业，纷纷对涨价作出了回应。据财联社报道，华特气体相关业务人员表示，公司40L装、纯度99.999%的高纯氦气价格出现了明显上涨。不过国内氦气涨幅相对有限，主要涨幅集中在海外市场。卡塔尔氦气原料出口受阻后，公司当前海外订单明显增多，国内氦气产品被部分分流，价格易被拉高。像三星等企业愿意出更高价格锁量，全球市场货源都会被这些海外大厂集中吸纳。

　　金宏气体华东区业务员表示，目前半导体冷却用40L装、纯度99.999%的高纯氦气价格虽明显攀升，但因各家客户需求量不同，实际价格也会有所区别，难以一概而论。

　　广钢气体也认为，氦气并非普通大宗商品，公司采取提前锁量模式，例如提前采购五年后的开采量，按约定价格执行，并非短期缺货即涨价。目前公司40L瓶装氦气几乎没有涨价，不过后续是否涨价要看中东局势紧张程度另行定夺。

　　供应偏紧态势延续

　　往后看，市场普遍认为，随着中东航运危机加剧，而从进口端来看，氦气全球供应偏紧格局短期内仍将延续。

　　业内人士分析称，目前中东地区地缘冲突导致氦气价格具备上涨动力，受冲击最直接的是日本岩谷、大阳日酸、林德、液空等外资气体企业；如若俄罗斯、澳大利亚供应端没有太大变化，国内氦气大概率不会重现2022年俄乌冲突初期价格大幅上涨300%-400%的情形，原因是国内市场下游需求并未出现明显激增，涨价动力相对不足。

　　与此同时，国产氦气产能正快速提升，主要提取路线为LNG尾气提氦。虽然国内天然气普遍贫氦，提取成本高、产量有限，但中石油在新疆、内蒙古等地的提氦项目已实现明显放量。目前国产气源以及俄罗斯气源，已能够基本满足国内市场需求。

　　业绩高增长股来了

　　从2026年业绩预测角度看，机构预计正帆科技2026年业绩同比增幅为323.56%。金宏气体预计同比增幅96.34%。华特气体、广钢气体预计分别增长61.14%和42.07%。

　　从股价表现来看，洲际油气年内股价已翻倍，上涨117.95%。广钢气体、华特气体、金宏气体也表现强势，分别上涨66.09%、60.29%和58.96%。

（文章来源：东方财富研究中心）