11.8亿元，港股锂电龙头并购A股传感器上市公司苏奥传感！涉8000万元对赌协议！
正题之前说点题外话，因为印度和巴基斯坦的冲突，巴基斯坦用歼10打了印度好几架飞机下来，中航成飞股价一度20%涨停，歼10正是由中航成飞研发，而中航成飞此前是借中航电测的股票上市，中航电测为军工传感器龙头企业。
除了中航成飞外，今天A股上还有另外一家传感器公司20%涨停，这才是今天的主角，这家传感器公司就是苏奥传感。
苏奥传感全称为江苏奥力威传感高科股份有限公司，成立于1993年，2016年在深圳交易所创业板挂牌上市，公司的主要产品包含传感器及配件、燃油系统附件、汽车内饰件、持续发展的新能源部件；其中传感器包括应用在各类新能源汽车以及燃油车上的各类传感器。
长期以来，苏奥传感的股市表现可谓不温不火，为什么本次苏奥传感获得20%涨停？
▲来源：百度股市通
11.8亿元，港股锂电池国企龙头收购A股传感器上市公司控股权！另有8000万元对赌协议！
5月7日，苏奥传感发布数份公告，大意是：这家A股传感器上市公司控股权正式易主！港交所上市企业、锂电池国企龙头中创新航将共计花费11.8亿元，控股苏奥传感。
从交易具体来看，首先，中创新航收购苏奥传感实控人李宏庆所持有的上市公司11%股权（87,620,380 股股份），双方的交易价格为每股5.83元，较苏奥传感上一个交易日的收盘价折价20%，该交易约5.1亿元。
李宏庆目前共计持有苏奥传感36.55%的股权，本次本次股份转让完成后，李宏庆尚持有苏奥传感25.55%股权（203,500,324 股股份）。
上述交易完成后，李宏庆还将放弃所持19.55%苏奥传感股权的表决权，弃权期限为五年（60个月）。中创新航将因此取得苏奥传感的控制权，成为上市公司控股股东、实际控制人。
其次，中创新航还将通过非公开发行的方式，认购苏奥传感发行前总股本的15%，认购价格为每股5.63元，中创新航计划为此斥资不超过6.7亿元。
两项交易，中创新航预计花费超过11.8亿元，通过上述交易，中创新航将持有A股上市公司苏奥传感的股比提升至22.61%，李宏庆所持苏奥传感股权最终降至22.22%，略低于中创新航，李宏庆表决比例最终为5.22%，中创新航取得最大表决权。
▲来源：苏奥传感
值得一提的是，本次交易另有业绩承诺协议，李宏庆承诺如果2025年、2026年苏奥传感归母净利润低于1.78亿元和1.95亿元，其将向中创新航作出上限为8000万元的补偿。
据苏奥传感2024年财务报告披露，2024年，苏奥传感营收约16.7亿元，净利润约1.37亿元，同比分别增长48.87%和11.31%。
其中，汽车传感器及配件营收约2.98亿元，占比17.86%，汽车燃油系统附近营收5.23亿元，占比31.33%，汽车燃油系统附件为苏奥传感第一大业务板块，主要产品包括加油管总成、阀门等。
为什么港股锂电池要控股一家传感器公司？
中创新航全称为中创新航科技集团股份有限公司，其前身中航锂电成立于2009年，是从事锂电池、电池管理系统及相关集成产品和锂电池材料的研制、生产、销售和市场应用开发的新能源高科技企业。
2022年10月，中创新航在香港联合交易所主板挂牌交易，成为港股动力电池第一股，中创新航是国内最早涉足动力电池行业的企业之一，资料显示，中创新航是全球第四大新能源汽车动力电池制造商，2024年的市场份额为4.4%，2024年营收277亿元，净利润8.4亿元。
中创新航是一家国企，主要股东矩阵背后，包括江苏省常州市金坛区人民政府、中国航空工业集团有限公司、厦门市财政局等身影，此外广汽集团、小米集团等产业巨头亦有参股。
▲来源：苏奥传感
公告显示，中创新航认为，控股苏奥传感是基于对其内在价值及未来发展前景的信心，收购也有利于中创新航落实其发展战略，中创新航将发挥其在新能源及汽车产业链等方面的资源和优势，进一步提升苏奥传感的价值。
李宏庆在披露此次股权交易的公开文件中称，中创新航与苏奥传感主要经营业务存在协同价值，为了苏奥传感长远发展，其选择通过协议转让、放弃表决权的方式转让上市公司控制权。
投资8.62亿元，建设AMB覆铜基板建设项目
上文中，我们介绍中创新航与苏奥传感的这次交易，主要有两部分，其中一部分是6.7亿元的非公开发行股份，这部分资金用在哪里？
据苏奥传感披露公告显示，6.7亿元资金将全部投入到AMB 覆铜基板建设项目中，而本项目总投资超8.62亿元。项目计划在扬州市高新技术产业开发区的已有厂区投资建设研发生产基地，用于生产 AMB 覆铜氮化硅基板和 AMB 覆铜氮化铝基板。
什么是AMB 覆铜基板？为什么苏奥传感要投入这个项目？
AMB 覆铜基板作为一种高性能电子封装材料，具有卓越的导热性、机械 强度和电气绝缘性能，广泛应用于新能源汽车、半导体器件、工业控制和消费 电子等领域。
近年来，新能源汽车市场的迅猛发展，对 AMB 覆铜基板的需求快速增长。 AMB 覆铜基板在提高功率模块的散热性能和可靠性方面具有重要的作用，直 接影响到新能源汽车等高端装备的性能和安全性。同时，在新能源发电、轨道 交通、工业控制和变频家电等领域，对 AMB 覆铜基板的需求也日益增加。
苏奥传感认为新能源汽车市场的快速发展带动的碳 化硅功率模块需求的不断增长，为 AMB 覆铜基板迎来了巨大的市场发展机遇，根据盖世汽车研究院的数据，新能源乘用车市场中的 800V 高压车型的市场渗 透率不断提升，从 2022 年的 2.5%上升至 2024 年 1-5 月的 7.7%，800V 高压车 型搭载碳化硅功率模块作为电控功率模块的占比由 2022 年的 27%增长至 2024 年 1-5 月的 63%。
目前，AMB 覆铜基板的高端市场主要被国外品牌占据，我国企业亟需在 技术研发上实现突破，以打破技术壁垒，实现进口替代。本项目将重点建设新 一代 AMB 覆铜基板研发实验室，涵盖材料研发、工艺优化、性能测试等多个 关键领域，并配备先进的研发设备和测试仪器。通过吸引和培养高素质的专业 技术人才，加强公司在应用分析、产品测试验证等方面的能力，公司能够缩短 新产品的研发周期，加快产品上市速度，推出具有高性能、高可靠性的 AMB 覆铜基板产品，从而巩固并拓展市场份额，提升核心竞争力
苏奥传感作为创新型传感器生产企业，公司形成了一套完整的研发创新体系，为公司持续推进 AMB 覆铜基板产品更新迭代，保持产品竞争力提供了技术基础。
此外，经过持续的研发布局，苏奥传感已针对募投产品形成了系列的研发成果。公司 自主研发的 AMB 覆铜载板具有相对出色的导热性能、高机械强度、良好的电 气绝缘性能以及优异的耐高温性能，抗弯强度超 700MPa，耐温度冲击寿命大 于 6000 次，产品性能优异，可匹配 800V 平台的电动车型，在工艺上具备自 主知识产权。
同时，苏奥传感作为汽车传感器领域的知名企业，在汽车行业积累了广泛的客户资源。公司与比亚迪、蔚来、小鹏、理想、长城等新能源车企建立了战略合作伙伴关 系，并通过了海内外客户的供应商认证。同时，公司在一级配套市场与联合电 子、亚普、博格华纳、哈金森、洛卡特等全球领先企业开展联合研发，加快新 能源业务拓展。新能源汽车 800V 高压平台对 AMB 覆铜基板需求较大，公司 有望与现有客户深化合作，为项目产品奠定良好的市场基础。
