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贝达药业(300558):2025年度募集资金存放与使用情况专项报告的鉴证报告

Mon, 27 Apr 2026 14:10:12 +0800

原标题:贝达药业:2025年度募集资金存放与使用情况专项报告的鉴证报告

贝达药业股份有限公司
2025年度
募集资金存放与使用情况专项报告
的鉴证报告
关于贝达药业股份有限公司
2025年度募集资金存放与使用情况
专项报告的鉴证报告
信会师报字[2026]第ZF10433号
贝达药业股份有限公司全体股东：
我们接受委托，对后附的贝达药业股份有限公司（以下简称“贵
公司”）2025年度募集资金存放与使用情况专项报告（以下简称“募集资金专项报告”）执行了合理保证的鉴证业务。

一、董事会的责任
贵公司董事会的责任是按照中国证券监督管理委员会《上市公司
募集资金监管规则》（证监会公告〔2025〕10号）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》以及
《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第2号——公告格式》的相关规定编制募集资金专项报告。这种责任包括设计、执行和维护与募集资金专项报告编制相关的内部控制，确保募集资金专项报告真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

二、注册会计师的责任
我们的责任是在执行鉴证工作的基础上对募集资金专项报告发
表鉴证结论。

三、工作概述
我们按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3101号——历史
财务信息审计或审阅以外的鉴证业务》的规定执行了鉴证业务。该准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施鉴证工作，以对募集资金专项报告是否在所有重大方面按照中国证券监督管理委员会《上市公司募集资金监管规则》（证监会公告〔2025〕10号）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》以
及《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第2号——公告格
式》的相关规定编制，如实反映贵公司2025年度募集资金存放与使用情况获取合理保证。在执行鉴证工作过程中，我们实施了包括询问、检查会计记录等我们认为必要的程序。我们相信，我们的鉴证工作为发表鉴证结论提供了合理的基础。

四、鉴证结论
我们认为，贵公司公司2025年度募集资金存放、管理与使用情
况专项报告在所有重大方面按照中国证券监督管理委员会《上市公司募集资金监管规则》（证监会公告〔2025〕10号）、《深圳证券交
易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》以
及《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第2号——公告格
式》的相关规定编制，如实反映了贵公司2025年度募集资金存放、
管理与使用情况。

五、报告使用限制
本报告仅供贵公司为披露2025年年度报告的目的使用，不得用作
任何其他目的。

立信会计师事务所中国注册会计师：孙峰
（特殊普通合伙）（项目合伙人）
中国注册会计师：林江宇
中国·上海二〇二六年四月二十一日
2025年度
募集资金存放与使用情况专项报告
贝达药业股份有限公司
2025年度募集资金存放与使用情况专项报告
根据中国证券监督管理委员会《上市公司募集资金监管规则》（证监会公告〔2025〕10号）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》以及《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第2号——公告格式》的相关规定，本公司就2025年度募集资金存放、管理与使用情况作如下专项报告：
一、募集资金基本情况
(一) 实际募集资金金额、资金到位情况
1、首次公开发行股票募集资金到位情况
经中国证券监督管理委员会以证监许可[2016]2350号文《关于核准贝达药业股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，获准向社会公开发行人民币普通股（A股）4,100.00万股，每股面值1元，发行价格17.57元/股，募集资金总额为720,370,000.00元，扣除承销商发行费用48,000,000.00元后的募集资金为人民币672,370,000.00元已全部划转至本公司银行账户，减除以前年度预付保荐费2,000,000.00元以及其他上市费用人民币13,020,000.00元，计募集资金净额为人民币657,350,000.00元，上述款项已于2016年11月2日全部到位。募集资金到位情况已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具信会师报字[2016]第610851号《验资报告》。公司对募集资金采取了专户存储制度。

2、向特定对象发行股票募集资金到位情况
经中国证券监督管理委员会以证监许可[2020]2213号《关于同意贝达药业股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》同意注册，贝达药业股份有限公司向特定对象发行股票10,138,621股，每股发行价格为98.83元，募集资金总额为人民币1,001,999,913.43元，扣除保荐及承销费用人民币5,000,000.00元(含税)后的余额人民币996,999,913.43元已全部划转至本公司银行账户。公司本次募集资金总额为人民币1,001,999,913.43元，扣除发行费用人民币（不含税）6,594,538.73元（其中：承销保荐费用为4,716,981.13元，其他与本次发行有关的会计师费用754,716.98元、律师费用1,122,840.62元）后，实际募集资金净额为人民币995,405,374.70元。上述资金到位情况已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具信会师报字[2020]第ZF10986号验资报告。公司对募集资金采取了专户存储制度。

2025年度
募集资金存放与使用情况专项报告
2025年度
募集资金存放与使用情况专项报告

注：首次公开发行股票募集资金已于2019年6月30日使用完毕，相应的募集资金专户已于2019年注销。

2、向特定对象发行股票募集资金使用情况

注：截至2025年12月31日，公司累计使用募集资金人民币535,053,775.17元投入募集资金投资项目，累计永久性补充流动资金金额253,405,374.70元，本年度直接投入募集资金投资项目金额41,362,322.91元，本年度置换预先投入募集资金投资项目金额0.00元，本年度永久性补充流动资金金额0.00元,本年度暂时补充流动资金金额180,000,000.00元。2025年12月31日公司向特定对象发行股票募集资金专用账户内实际余额为52,043,987.50元。

2025年度
募集资金存放与使用情况专项报告
2025年度
募集资金存放与使用情况专项报告

银行账号	初始存放金额
33050161743509006601	37,350,000.00
3301040160005746600	380,000,000.00
8110801012500765172	240,000,000.00
	657,350,000.00

注：截至2025年12月31日，公司首次公开发行股票募集资金专用账户内的募集资金已按规定用途使用完毕。上述三个募集资金专项账户均已销户，公司与保荐机构及募集资金专户存储银行签订的三方监管协议相应终止。

2025年度
募集资金存放与使用情况专项报告
2025年度
募集资金存放与使用情况专项报告

银行账号	初始存放金额
3301040160016616743	996,999,913.43
33050161743500002257
8110801013302069614
	996,999,913.43

注：截至2025年12月31日，公司向特定对象发行股票募集资金专用账户内实际余额为52,043,987.50元，募集资金户初始存放金额为996,999,913.43元，初始存放金额为募集资金扣除含税保荐及承销费用后到账的实际金额填列。

三、本年度募集资金的实际使用情况
本年内，本公司募集资金实际使用情况如下：
(一) 募集资金投资项目的资金使用情况
1、向特定对象发行股票募投项目资金使用情况
本年度本公司实际使用募集资金人民币4,136.23万元，具体情况详见附表1《向特定对象发行股票募集资金使用情况对照表》。

(二) 募集资金投资项目的实施地点、实施方式变更情况
本公司不存在募集资金投资项目的实施地点、实施方式变更情况。

(三) 募集资金投资项目先期投入及置换情况
2021年1月5日，公司召开第三届董事会第十四次会议及第三届监事会第十一次会议，审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意使用募集资金置换预先已投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金合计人民币176,579,962.87元。立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《关于贝达药业股份有限公司以募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的鉴证报告》（信会师报字[2020]第ZF11056号），截至2025年12月31日，前述募集资金置换已实施完成。

2025年度
募集资金存放与使用情况专项报告
(四) 用闲置募集资金暂时补充流动资金情况
1、利用暂时闲置资金补充流动资金情况
（1）向特定对象发行股票利用闲置募集资金补充流动资金情况
根据2024年12月4日公司召开的第四届董事会第二十次会议及第四届监事会第十七次会议，审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意在不影响公司募集资金投资计划正常进行的前提下，使用不超过人民币25,000.00万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。

截至2025年12月1日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的募集资金人民币18,000.00万元全部归还至募集资金专用账户，该笔资金使用期限未超过12个月。

根据2025年12月15日公司召开的第四届董事会第二十九次会议及第四届监事会第二十五次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意在不影响公司募集资金投资计划正常进行的前提下，使用不超过20,000.00万元人民币的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。

根据上述决议，截至2025年12月31日，公司使用向特定对象发行股票闲置募集资金暂时补充流动资金余额为18,000.00万元。

2、利用暂时闲置资金投资保本型短期银行理财产品情况
（1）向特定对象发行股票闲置募集资金理财情况
根据 2024年4月18日公司召开的第四届董事会第十三次会议和第四届监事会第十一次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目计划正常进行的情况下，使用最高额度不超过20,000.00万元人民币闲置募集资金进行现金管理，购买短期（不超过十二个月）保本型产品，不包括《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》中涉及的风险投资品种，投资期限为自第四届董事会第十三次会议审议通过本议案之日起12个月内，资金可以滚动使用。

根据上述决议，截至2025年4月17日，公司尚未使用闲置募集资金购买保本型理财产品。

根据2025年4月16日公司召开的第四届董事会第二十二次会议、第四届监事会第十九次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目计划正常进行的情况下，使用最高额2025年度
募集资金存放与使用情况专项报告
度不超过20,000.00万元人民币闲置募集资金进行现金管理，购买短期（不超过十二个月）保本型产品，不包括《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》中涉及的风险投资品种，投资期限为自第四届董事会第二十二次会议审议通过本议案之日起12个月内，资金可以滚动使用。

根据上述决议，截至2025年12月31日，公司尚未使用闲置募集资金购买保本型理财产品。

(五) 节余募集资金使用情况
公司2025年度不存在将募投项目节余资金用于其他募投项目或非募投项目的情况。

(六) 超募资金使用情况
本公司不存在超募资金使用的情况。

(七) 尚未使用的募集资金用途及去向
1、首次公开发行股票尚未使用的募集资金用途及去向
本公司不存在尚未使用的募集资金。

2、向特定对象发行股票尚未使用的募集资金用途及去向
截至2025年12月31日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金的余额为人民币1.80亿元，尚未使用的其他募集资金存放在公司募集资金专用账户上。

(八) 募集资金使用的其他情况
本公司不存在募集资金使用的其他情况。

四、改变募集资金投资项目的资金使用情况
经2022年9月30日公司第三届董事会第三十六次会议以及2022年10月17日公司2022年第二次临时股东大会审议通过，公司将调减原“新药研发及研发设备升级项目”中子项目“X-396用于ALK阳性NSCLC一线治疗临床Ⅲ期”、“CM082联合JS001用于黏膜黑色素瘤治疗临床Ⅲ期”和“MIL60非鳞状细胞非小细胞肺癌治疗临床Ⅲ期”的募集资金使用金额，新增新药研发子项目“BPI-16350联合氟维司群对比安慰剂联合氟维司群治疗既往接受内分泌治疗后进展的HR阳性/HER2阴性的局部晚期、复发或转移性乳腺癌临床Ⅲ期”和“盐酸恩沙替尼胶囊用于ALK阳性NSCLC患者的术后辅助治疗临床Ⅲ期”，分别计划使用募集资金12,750.57万元和6,000.00万元，所需资金来源于投资调减的子项目，占募集资金净额的18.84%。

2025年度
募集资金存放与使用情况专项报告
改变原因为：
（1）新增新药研发子项目“BPI-16350联合氟维司群对比安慰剂联合氟维司群治疗既往接受内分泌治疗后进展的HR阳性/HER2阴性的局部晚期、复发或转移性乳腺癌临床Ⅲ期”项目使用募集资金的原因
BPI-16350是由公司自主研发的全新的、拥有完全自主知识产权的新分子实体化合物，针对的靶点为细胞周期蛋白依赖性激酶4/6（CDK4/6），拟联合氟维司群对比安慰剂联合氟维司群治疗既往接受内分泌治疗后进展的HR阳性/HER2阴性的局部晚期、复发或转移性乳腺癌。临床前数据显示，BPI-16350在动物体内外生物学活性一致，能有效抑制多种实体瘤肿瘤细胞增殖，单药或联合用药在多个实体瘤模型上展现了良好的抗肿瘤作用，同时理化及药代动力学性质优秀。目前，BPI-16350项目已进入BPI-16350联合氟维司群对比安慰剂联合氟维司群治疗既往接受内分泌治疗后进展的HR阳性/HER2阴性的局部晚期、复发或转移性乳腺癌的Ⅲ期临床研究。为更好推进该项目的临床研究进程，公司拟投入募集资金12,750.57万元用于该项目的临床研究。

（2）新增新药研发子项目“盐酸恩沙替尼胶囊用于ALK阳性NSCLC患者的术后辅助治疗临床Ⅲ期”项目使用募集资金的原因
盐酸恩沙替尼术后辅助治疗研究为评估盐酸恩沙替尼对比安慰剂在具有ALK阳性的II-IIIB期NSCLC患者中辅助治疗的有效性、安全性/耐受性及药代动力学的随机、双盲、多中心III期临床研究，主要目的为探索盐酸恩沙替尼对于早期NSCLC的治疗模式。盐酸恩沙替尼胶囊用于ALK阳性NSCLC患者的术后辅助治疗的药物临床试验申请于2022年1月获受理并于2022年4月获得批准开展。为加快该适应症的研究进程，公司拟投入募集资金6,000.00万元用于该项目的临床研究。

（3）调减新药研发子项目“X-396用于ALK阳性NSCLC一线治疗临床Ⅲ期”项目使用募集资金的原因
拟调减新药研发子项目“X-396用于ALK阳性NSCLC一线治疗临床Ⅲ期”项目尚未使用的募集资金用于其他项目，主要原因为“X-396用于ALK阳性NSCLC一线治疗临床Ⅲ期”已完成，且已经获得批准上市。

（4）调减新药研发子项目“CM082联合JS001用于黏膜黑色素瘤治疗临床Ⅲ期”项目使用募集资金的原因
拟调减新药研发子项目“CM082联合JS001用于黏膜黑色素瘤治疗临床Ⅲ期”项目尚未使用的募集资金用于其他项目，主要原因为“CM082联合JS001用于既往未经治疗的局部进展或转移性黏膜黑色素瘤项目”由于临床优势不明显，短期内无法在当前市场环境下取得商业化竞争优势等因素暂停开发。

2025年度
募集资金存放与使用情况专项报告
（5）调减新药研发子项目“MIL60非鳞状细胞非小细胞肺癌治疗临床Ⅲ期”项目使用募集资金的原因
拟调减新药研发子项目“MIL60非鳞状细胞非小细胞肺癌治疗临床Ⅲ期”项目尚未使用的募集资金用于其他项目，主要原因为“MIL60非鳞状细胞非小细胞肺癌治疗临床Ⅲ期项目”已完成，且药品已经获得批准上市。

(一) 改变募集资金投资项目情况表
向特定对象发行股票募集资金改变投资项目情况表详见本报告附表2。

(二) 未达到计划进度及改变后的项目可行性发生重大变化的情况
新药研发子项目“CM082联合JS001用于黏膜黑色素瘤治疗临床Ⅲ期”项目暂停开发。

(三) 改变后的募集资金投资项目无法单独核算效益的原因及其情况
不适用。

(四) 募集资金投资项目已对外转让或置换情况
本公司不存在募集资金投资项目已对外转让或置换情况。

五、募集资金使用及披露中存在的问题
本公司已披露的相关信息不存在不及时、不真实、不准确、不完整披露的情况，已使用的募集资金均投向所承诺的募集资金投资项目，不存在违规使用募集资金的重大情形。

六、专项报告的批准报出
本专项报告于2026年4月21日经董事会批准报出。

附表：1、向特定对象发行股票募集资金使用情况对照表
2、向特定对象发行股票改变募集资金投资项目情况表
贝达药业股份有限公司
董事会
2026年4月21日
附表1：向特定对象发行股票募集资金使用情况对照表（截至2025年12月31日）募集资金使用情况对照表
编制单位：贝达药业股份有限公司 2025年度单位：人民币万元

100,199.99	本年度投入募集资金总额
	已累计投入募集资金总额
18,750.57
18.84%
是否已改变项目（含部分改变）	募集前承诺投资总额	调整后投资总额(1)	本年度投入	截至期末累计投入金额 (2)	截至期末投资进度（%）	项目达到预定可使用状态日期	本年度实现的效益	是否达到预计效益
			金额
					(3)＝(2)/(1)
是	74,200.00	74,200.00	4,136.23	53,505.38	72.11	2026年6月
否	26,000.00	25,340.54		25,340.54	100	不适用	不适用	不适用
	100,200.00	99,540.54	4,136.23	78,845.92	79.21

附表2：向特定对象发行股票募集资金投资项目情况表
改变募集资金投资项目情况表
编制单位：贝达药业股份有限公司 2025年度单位：人民币万元

对应的原承诺项目	改变后项目拟投入募集资金总额(1)	本年度实际投入金额	截至期末实际累计投入金额(2)	截至期末投资进度（%） (3)=(2)/(1)	项目达到预定可使用状态日期	本年度实现的效益	是否达到预计效益
X-396用于ALK阳性 NSCLC一线治疗临床Ⅲ期、CM082联合 JS001用于黏膜黑色素瘤治疗临床Ⅲ期、 MIL60非鳞状细胞非小细胞肺癌治疗临床 Ⅲ期	12,750.57	1,898.61	12,688.18	99.51	2025年6月获批上市	不适用	不适用

	6,000.00	599.06	2,629.30	43.82	2026年6月	不适用	不适用
	18,750.57	2,497.67	15,317.48	81.69

黑芝麻被证监会立案：65岁创始人韦清文同被查，国资接棒后旧账未了

Mon, 27 Apr 2026 12:53:53 +0800

　　蓝鲸新闻4月26日讯（记者代紫庭）刚刚卸任董事长一年半，65岁的黑芝麻创始人韦清文在国资接盘三个多月后，收到了证监会的立案告知书。

　　4月25日，黑芝麻（000716.SZ）披露公告称，公司及公司时任董事长韦清文于4月24日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司及时任董事长韦清文立案。

　　黑芝麻在公告中表示，目前公司各项生产经营活动均正常有序开展，立案期间，公司及当事人将积极配合证监会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。截至公告披露，此次立案调查的具体事由尚未进一步明确。

　　公开资料显示，韦清文为黑芝麻创始人之一，2004年10月至2024年8月长期担任黑芝麻董事长，也正是他推动黑五类集团借壳“广西斯壮”上市，见证了企业从乡镇小厂到“中国黑芝麻产业第一股”的全过程。

　　2024年8月，公司董事会换届。时年64岁的韦清文在第十届董事会董事长任期届满后离任，为利于公司管理团队年轻化，其申请不再继任董事长职务。彼时公司发布公告称，为了表达对韦清文的敬意和尊重，董事会聘任其为公司终身名誉董事长。

　　据2024年年报数据，韦清文年薪为161.36万元，截至2024年年末持股数量为2482.34万股，期末参考持股市值约为1.71亿元。根据2025年8月签署的《表决权放弃承诺》，韦清文已无条件放弃其持有的全部股份对应的表决权。

　　事实上，韦清文在任期间，黑芝麻的信披合规问题就已不断暴露，

　　2025年4月，深交所对黑芝麻及相关当事人作出纪律处分。事涉2020年9月的一笔违规对外担保，黑芝麻以其持有的广西广投国医投资有限公司36.41%股权（对应出资额6553万元）为限，为南宁市儿童医院向广发银行南宁分行的5.05亿元借款提供担保，担保金额为6553万元。公司既未履行董事会审议程序，也未及时进行信息披露。深交所据此对黑芝麻给予公开谴责，同时对时任董事长韦清文、时任总经理刘辉、时任财务总监李维昌予以公开谴责，对公司董事会秘书周淼怀予以通报批评。

　　紧接着，2025年6月，广西证监局又向公司及相关责任人下发警示函。公司2024年年报披露，其下属控股子公司南方黑芝麻（广西）健康粮仓工厂有限公司在2020年12月至2023年度，通过外部单位向控股股东及其关联方转付资金，形成共8344万元控股股东及其关联方非经营性资金占用。

　　警示函还指出公司存在治理不规范问题：有关人员违规担任股东大会监票人，通过通讯表决的董事会、监事会会议甚至无书面会议记录。广西证监局将韦清文认定为上述违规行为的直接责任人员之一，对其采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　治理风波之外，黑芝麻的业绩也不好看。

　　2024年，黑芝麻实现营业收入24.65亿元，实现归属于上市公司股东的净利润7773.76万元。公司在年报中称，报告期内坚持健康产业发展战略，集中资源聚焦健康食品经营。

　　但到了2025年，利润掉头向下。黑芝麻2025年度业绩预告显示，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损5200万元至3500万元，上年同期为盈利7773.76万元；扣除非经常性损益后的净利润预计亏损3500万元至1800万元，上年同期为盈利6742.15万元。

　　公司给出的原因并不复杂：黑芝麻等主要原料市场采购价格上涨，导致主营业务产品毛利率下降，毛利额同比减少约8300万元；同时，因市场竞争加剧和新产品上市需要，公司增加促销活动和宣传推广，销售费用支出同比增加约2500万元。出口业务也受到关税政策影响，经营亏损约800万元，而上期该业务实现净利润420多万元。

　　此外，公司还计提减值准备较上年增加约1900万元，非经常性损益对归母净利润影响约为负1700万元，主要原因是本期处置部分资产产生损失。

　　在业绩和治理双重承压之下，黑芝麻已经完成控制权更迭。

　　2026年1月5日，黑芝麻披露公告称，黑五类集团向广西旅发大健康产业集团有限公司协议转让公司股份事项已完成过户登记。至此，公司控股股东由黑五类集团变更为广旅大健康，实际控制人变更为广西自治区国资委。

　　根据公告，本次交易中，黑五类集团将其持有的约1.51亿股，即约占公司总股本20%的无限售流通股股份转让给广旅大健康，转让价格为6.25元/股，对应转让价款总额为9.42亿元。交易完成后，广旅大健康持有公司20.02%股份及对应表决权，成为黑芝麻控股股东；黑五类集团及韦清文、李汉荣、李汉朝、李玉琦等一致行动人则放弃相关表决权。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬此前曾对蓝鲸新闻记者表示，黑芝麻长期处于“主业不强、副业过多、战线过长”的困局。其认为，国资背景的广旅大健康入主后，或许能够帮助企业整合协调行业资源，盘活存量、拓展增量。

　　如今，控制权刚刚易主，证监会立案又将公司推回监管视野。对黑芝麻来说，国资接棒之后的第一道考题，可能不是讲一个新的增长故事，而是先把旧账讲清楚。

（文章来源：蓝鲸财经）

巨头也“追光”，大涨8.88%，股价新高

Mon, 27 Apr 2026 12:42:12 +0800

　　今天上午，A股走势分化，上证指数上涨0.15%，深证成指上涨0.52%，创业板指下跌0.2%，科创综指上涨2.21%。

　　不断释放“追光”信息的立讯精密，最近持续走强，上午上涨8.88%，盘中股价创历史新高，最新市值为5235.7亿元。

　　此前，公司在互动平台表示，公司持续深耕CPO、NPO等数据中心光互联技术。随后，公司在最新披露的投资者关系活动记录表中表示，在这次的OFC展会里，公司是唯一把XPO交换机级的互连和散热集成方案拿出来展示Demo的厂家。公司从相对较近的NPO开始布局，目前也有比较好的进展，有一些明确落地的机会，在800G和1.6T的光模块部分，国内和国外的客户进展顺利，未来会成为成长的核心动能之一。

　　市场上午重回成长风格，科技股表现活跃，催化因素主要有以下几方面：

　　首先，一个大的中观背景是海内外科技产业共振。被视为全球半导体行业“晴雨表”的美股费城半导体指数迎来18连阳，为历史上最长的连涨纪录，表明全球半导体行业景气度高企。

　　4月24日，据DeepSeek消息，全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本上线并同步开源。

　　中信证券研报表示，DeepSeek-V4预览版发布，其参数量相对上一代提升一倍，性能比肩全球闭源模型，达到开源模型SOTA，算力成本继续优化，高性价比百万上下文模型普惠时代到来。

　　其次，科技股中主题投资机会频出，涨价和AI新热点是两个主要的驱动逻辑。

　　涨价逻辑中，CPU、电子化学品板块眼下最受市场关注。

　　具体看，海光信息、澜起科技等CPU概念股上午上涨。美股CPU龙头英特尔上周五涨超23%。

　　随着全球CPU市场不断传出涨价消息，眼下，CPU被市场视为下一个类似存储芯片板块的机会。

　　曾经“增长平缓”的CPU市场供需格局发生了哪些变化？综合各大机构观点，在需求侧，AI调用量大涨，CPU从“配角”升级为“核心算力”。在智能体（Agent）场景中，CPU需频繁协调计算节点、内存和存储之间的数据搬运，其算力价值正在被重估。IDC预计，活跃Agent的数量将从2025年的约2860万，快速攀升至2030年的22.16亿。单个Agent承担的任务复杂度、决策链路长度以及对实时性的要求都呈指数级增长，这将直接转化为对算力的海量需求，推动域外CPU（GPU服务器以外的集群中的其他CPU）需求爆发。

　　供给侧，先进制程资源倾斜与封装瓶颈共促产业紧平衡。由于高端GPU与定制ASIC在单晶圆产出价值上相较传统CPU享有溢价，代工厂在产能分配优先级上存在明显的盈利倾向。这种资源向高毛利产品的倾斜，直接削减了消费级与企业级处理器的晶圆配额。

　　华创证券表示，Agent架构驱动下，CPU将由配套资源升级为核心算力要素之一，国产CPU龙头有望凭生态与定制化能力切入增量市场，且在2026年维持高景气运行周期。

　　电子化学品板块上午大涨，金宏气体、广钢气体等个股大涨。

　　根据隆众资讯及百川盈孚，截至4月24日，我国进口管束高纯氦气市场均价涨至474元/立方米，较2月28日的82元/立方米上涨478%；我国40L瓶装高纯氦气均价涨至2677元/瓶，其中氦气（山东）价格为2750元/瓶，较2月28日的555元/瓶上涨395.50%。

　　AI新热点方面，金刚石散热、玻璃基板、载体铜箔三大概念最近表现活跃，值得一提的是载体铜箔概念，龙头股方邦股份上午“20CM”涨停。

　　资料显示，载体铜箔（又称可剥离超薄铜箔）是一种由载体层+剥离层+超薄铜层构成的高端复合电子材料。

　　1.6T光模块的产业化加速引发了市场对上游核心材料载体铜箔的价值重估。机构表示。在800G光模块时代，PCB主要采用HDI工艺。而进入1.6T时代，PCB基板转向采用mSAP工艺，该工艺无法使用传统铜箔，必须依赖厚度仅为2-3μm的带载体可剥离超薄铜箔。这一技术迭代使得载体铜箔在1.6T光模块中成为不可或缺的核心材料。若1.6T光模块渗透率快速提升，有望带动载体铜箔需求呈倍数级增长。

（文章来源：中国证券报）

共模电感在汽车电子中的角色

Mon, 27 Apr 2026 11:42:03 +0800

现代汽车已经不再是单纯的机械交通工具，而是一个集成了大量电子系统的移动平台。从发动机控制单元、车载信息娱乐系统，到高级驾驶辅助系统（ADAS）和车载充电机，一辆普通家用车上搭载的电子控制单元（ECU）数量可能超过50个。在这些电子系统之间，以及系统与外部网络之间，电磁兼容（EMC）问题变得尤为突出。而共模电感，正在这个领域中扮演着越来越重要的角色。

汽车电子中的电磁干扰挑战

汽车内部的环境可以用“复杂”二字来形容。大功率设备（如电机、电磁阀）与敏感信号设备（如传感器、通信总线）共存于有限的空间内。以下几种情况是汽车电子EMC设计中的常见挑战：

车载网络总线：CAN、LIN、FlexRay等通信总线需要在嘈杂的电磁环境中可靠传输数据。一旦共模干扰耦合到总线上，可能导致数据误码，甚至引发车辆功能异常。

信息娱乐系统：车载显示屏、USB充电口、蓝牙/Wi-Fi天线等模块，既是干扰源，也是敏感设备。USB接口的共模辐射如果不加抑制，可能会干扰收音机或GPS信号。

车载充电机（OBC）与DC-DC转换器：这些功率变换设备在工作时会产生丰富的开关噪声，需要通过输入输出线缆传导出去，影响车辆上的其他电子设备。

ADAS摄像头与雷达：这些传感器对信号完整性要求较高，任何通过线缆耦合进来的共模噪声都可能影响感知结果的准确性。

共模电感在汽车中的典型应用

针对上述挑战，共模电感在汽车电子中有以下几类典型应用：

车载总线滤波：在CAN总线的CAN_H和CAN_L线路上串联共模电感，抑制来自其他模块的共模噪声，同时不影响差分信号的正常传输。

USB接口滤波：在车载USB充电或数据接口处使用共模电感，抑制线缆辐射，满足CISPR 25等车载EMC标准。

电源线输入滤波：在ECU的电源输入端使用共模电感，防止来自电源线上的共模干扰进入内部电路，也防止内部开关噪声反向传导到车辆电源网络上。

传感器信号线滤波：在摄像头、雷达等传感器的信号传输线路上使用共模电感，提高抗干扰能力。

汽车电子对共模电感的特殊要求

与消费电子相比，汽车电子对共模电感提出了更为严格的要求：

宽工作温度范围：通常需要满足-40℃到+125℃甚至+150℃的工作温度范围，在此范围内电感量和阻抗应保持稳定。

高可靠性：需要承受机械振动、温度循环、湿热等环境应力，不能出现开路、短路或参数漂移。

AEC-Q200认证：这是汽车电子元器件的准入门槛，通过该认证意味着产品经过了严格的可靠性测试。

小型化与轻量化：随着ECU集成度提高，共模电感也需要在有限的空间内实现较好的滤波效果。

苏州谷景电子：助力汽车电子EMC设计

苏州谷景电子有限公司在车载电感的研发与生产方面进行了专门布局，为汽车电子客户提供符合要求的共模电感产品。

车规级产品线：谷景推出的车用共模电感系列，按照AEC-Q200的要求进行设计验证，满足汽车电子对可靠性的基本要求。

宽温区性能：选用耐高温磁芯材料与绕组线材，确保在-40℃到+125℃的温度范围内，电感量和共模阻抗的漂移控制在可接受范围内。

抗振动结构：采用加固型封装与内部点胶工艺，增强产品在振动环境下的结构稳定性。

小尺寸选择：提供多种小尺寸贴片封装，适配高密度车载PCB布局，满足信息娱乐系统和传感器模块的空间限制。

支持定制：对于非标准的共模阻抗需求或特殊的封装尺寸，谷景可以提供定制开发服务。

随着汽车电动化、智能化和网联化的深入发展，车载电子系统将更加复杂，电磁兼容设计的重要性也将进一步提升。共模电感作为EMC滤波电路中的基础元件，其作用不可忽视。苏州谷景电子有限公司将持续完善车用共模电感产品线，为汽车电子行业提供更可靠、更适配的电磁干扰解决方案。

审核编辑黄宇

【“民主人士北上”在辽宁】（一）历史号召群贤毕应

Mon, 27 Apr 2026 11:29:08 +0800

　　编者按：1948年4月30日，中共中央发布“五一口号”，发出召开政治协商会议、成立民主联合政府的伟大号召，各民主党派和民主人士积极响应，为建立中国共产党领导的多党合作和政治协商制度拉开序幕。

　　彼时，作为党中央护送民主人士北上、筹备新政协的战略要地，辽宁肩负起特殊而光荣的历史使命。回首峥嵘岁月，辽沈大地镌刻着不可磨灭的红色印记，是那段光辉历史的关键见证地。从大连港的登陆，到沈阳铁路宾馆的集结，民主人士在辽宁留下了筚路蓝缕的北上足迹，谱写了与中国共产党风雨同舟、肝胆相照的感人篇章。

　　值此中共中央发布“五一口号”78周年之际，辽宁省委统战部、大连市委统战部、中国新闻社辽宁分社联合推出《“民主人士北上”在辽宁》系列报道，深入挖掘辽宁大地上的北上故事，重温多党合作光辉历程，赓续多党合作优良传统，为强国建设、民族复兴伟业汇聚磅礴力量。

　　1948年的春天，神州大地的硝烟里，已然透出破晓的曙光：人民解放军一路势如破竹，山东、东北、晋南、陕北战场捷报频传，中原战线全线告捷，国民党延续数十年的黑暗统治摇摇欲坠，中国历史的航向，正迎来石破天惊的大转折。

　　廖承志的一封电报

　　1948年的“五一”国际劳动节快到了。按惯例，每年的这个时候，中共中央都会通过新华社发表宣言、口号。彼时，新华社社长廖承志早已练就敏锐的政治嗅觉，看着前线不断传来的胜利捷报，他深知，这样一个关键的历史关口，党中央必定要发出振聋发聩的政治宣言，为全国人民指明前进方向。他提笔写下一封简短却分量千钧的电报，发往中共中央，主动请示发布重大主张的相关事宜，这一份来自一线的敏锐预判，悄然拉开了一个伟大历史宣言的序幕――国民党反动统治即将崩溃，该是对外公布共产党人的政治主张的时候了。

　　毛泽东做了27处修改

　　很快，中共中央着手起草一份特殊的文件―《中国共产党发布一九四八年“五一”劳动节口号》。初稿落笔，字字铿锵，“今年的‘五一’劳动节，是中国人民走向全国胜利的日子”“是中国劳动人民和一切被压迫人民的觉悟空前成熟的日子……”当这份承载着革命理想的文稿，送到毛泽东同志的案头时，一幅建立人民当家作主新中国的宏大蓝图，在他心中徐徐展开。他逐字逐句研读，反复推敲打磨，前后共做了27处修改，每一处改动都直指建国核心，特别是第五条修改为：“各民主党派、各人民团体及社会贤达，迅速召开政治协商会议，讨论并实现召集人民代表大会、成立民主联合政府。”，为口号定下了协商建国的重要基调。

　　城南庄会议

　　1948年4月30日，河北城南庄，一场关乎中国未来命运的会议正式召开，史称“城南庄会议”。窑洞里的灯光彻夜不熄，与会的中央领导同志围坐在一起，围绕着修改后的“五一口号”展开热烈讨论，每一句探讨都心系国家前途、民族命运。最终，会议一致决定，以中共中央名义，正式发布“五一口号”，这一刻，一个指引中国民主政治未来的历史号角，正式吹响。

　　1948年5月1日，《晋察冀日报》率先将“五一口号”全文刊登，将这份伟大主张送到人民群众手中；同日，香港《华商报》也全文转载口号。5月2日，《人民日报》《解放日报》《东北日报》等解放区各大报纸，纷纷全文刊发，无线电波带着铿锵的文字，迅速传遍海内外。

　　12人通电

　　一石激起千层浪，“五一口号”发布的消息，瞬间在香港的民主人士中掀起了滔天巨浪。5月1日上午，在港的各民主党派负责人，不约而同齐聚李济深的寓所，原本是庆祝“五一”劳动节的聚会，瞬间变成共商国是的盛会。次日，这些民主人士再次相聚，继续深入研讨“五一口号”，大家达成高度一致：召开新政治协商会议、成立民主联合政府，是中国走向光明的唯一正确道路，所有爱国民主人士，理应义无反顾、挺身而出。5月3日，李济深再次主持会议，他语气坚定地说道：“中共‘五一口号’坚持党派协商、联合政府，足见共产党不搞一党专政之诚意，我们都要站到民主阵营中来！”话语铿锵，直击人心，与会的12位民主人士当即商定，立刻联名响应“五一口号”。

　　1948年5月5日，一个注定载入史册的日子。中国国民党革命委员会李济深、何香凝，中国民主同盟沈钧儒、章伯钧，中国民主促进会马叙伦、王绍鏊，中国致公党陈其尤，中国农工党彭泽民，中国人民救国会李章达，中国国民党民主促进会蔡廷锴，三民主义同志联合会谭平山和无党派民主人士郭沫若等，共同向全国同胞发出联合通电，同时致电毛泽东主席。

　　电文中，他们满怀赤诚地表示，中共“五一口号”中召开新政协、成立民主联合政府的主张，完全顺应民心、契合时代，是国家民族的光明出路，对此无比赞同、全力拥护，更呼吁全国各界凝聚意志，共灭反动、同建民主。热潮迅速蔓延，一场万众归心、共赴建国大业的浪潮，在中华大地全面掀起。

　　同时，一个难题――如何将民主人士安全接至解放区、共谋协商建国大业，也摆上了中共中央领导人的案头。

　　各民主党派与各界民主人士踊跃响应“五一口号”，是历经风雨后的郑重选择，更是顺应历史潮流的正义抉择――他们主动接受中国共产党的新民主主义革命纲领，真心承认中国共产党的领导地位。这一举动，彻底拉开了中国共产党领导的多党合作和政治协商制度的序幕，为协商建国、建立新中国奠定了坚实的政治基础，在中华民族的历史长河中，留下了浓墨重彩的光辉一页。

斯诺克世锦赛：赵心童击败丁俊晖，闯入八强

Mon, 27 Apr 2026 10:32:19 +0800

　　财经网北京4月26日电北京时间26日傍晚，2026斯诺克世界锦标赛继续在英国谢菲尔德举行。备受关注的“中国德比”中，最终卫冕冠军赵心童以13:9击败丁俊晖，进入八强。

赵心童在比赛中图片来源：世界斯诺克巡回赛社交媒体

　　斯诺克世锦赛是斯诺克领域最具影响力和最高水平的赛事。共有11位中国球员闯入今年世锦赛正赛，人数创历史新高。其中，赵心童、丁俊晖、肖国栋和吴宜泽4人进入16强。

　　1987年出生的丁俊晖是斯诺克历史上首位登顶世界排名第一的亚洲球员，长期被视为中国斯诺克领军人物。他曾闯入世锦赛决赛，可惜未能捧杯。比丁俊晖年轻10岁的赵心童是当下状态最好的选手之一，他在两个月内连续拿下三座排名赛冠军。去年，持外卡参加世锦赛的赵心童最终捧杯，创造中国斯诺克历史。

丁俊晖在比赛中图片来源：世界斯诺克巡回赛社交媒体

　　这是丁俊晖与赵心童首次在世锦赛正赛中交锋。按照规则，16进8轮次比赛采用25局13胜制。两人首阶段以4比4平分秋色。进入第二阶段后，丁俊晖出现几次失误，赵心童抓住机会将局分扩大至8比5，并以9比7领先结束第二阶段。

　　第三阶段于北京时间26日傍晚继续进行。开场后，丁俊晖率先扳回一分，随后赵心童多次上手拿下一局。第19局，丁俊晖安全球漏出长台机会，赵心童完成单局逆转。第20局，丁俊晖打出单杆76分获胜，比分来到9:11。

　　第21局，率先上手的赵心童交出单杆破百并拿下赛点。第22局，丁俊晖在使用架杆轻推红球时出现失误，赵心童上手完成超分，拿下本场比赛胜利。

　　下一轮，赵心童的对手是另一位世锦赛冠军肖恩·墨菲。(完)

2026年亚太经合组织工商咨询理事会第二次会议在墨西哥城开幕

Sun, 26 Apr 2026 14:35:15 +0800

　　中新网北京4月25日电当地时间4月23日，2026年亚太经合组织(APEC)工商咨询理事会(ABAC)第二次会议在墨西哥首都墨西哥城开幕。2026年APEC工商领导人峰会主席、中国贸促会会长任鸿斌率中国企业家代表团出席并致辞，2026年ABAC主席、中国中化董事长李凡荣主持会议。来自21个APEC经济体的ABAC代表、候任代表、专家等超过200人参会。

2026年亚太经合组织工商咨询理事会第二次会议在墨西哥城开幕。(中国贸促会供图)

　　任鸿斌表示，今年是中国“十五五”开局之年，中国将继续坚定不移扩大高水平对外开放，为全球发展注入更多正能量和确定性。中国贸促会将紧密围绕“开放、互通、协同”的ABAC主题举办系列工商界活动，为亚太工商界对话交流搭建高质量平台，邀请各经济体代表积极参加6月在北京举办的APEC工商领导人中国论坛和第四届链博会，以及11月在深圳举办的APEC工商领导人峰会，为建设亚太共同体、促进共同繁荣贡献工商界的智慧和力量。

　　会议期间，任鸿斌分别会见了参会的APEC国际秘书处执行主任佩德罗萨以及美国、新西兰、韩国、加拿大等多国ABAC代表，就共同推动深化APEC“中国年”各项合作、为领导人会议贡献高质量工商界成果等议题进行交流。

　　ABAC是APEC框架下代表工商界的常设机构，是凝聚亚太工商界共识、贡献工商界成果的重要力量。中国贸促会承担ABAC中国秘书处工作，牵头负责协助ABAC中国代表履职尽责，在ABAC中发挥引领作用。本次会议是推动“中国年”工商界成果落地的关键节点，将汇聚上半年经贸领域的重要成果和各领域的早期收获，为年底向领导人提交报告奠定基础。(完)

【编辑:惠小东】

威唐工业(300707):2025年度募集资金存放与使用情况的专项报告

Sun, 26 Apr 2026 14:10:27 +0800

原标题:威唐工业:2025年度募集资金存放与使用情况的专项报告

证券代码：300707 证券简称：威唐工业公告编号：2026-018
债券代码：123088 债券简称：威唐转债
无锡威唐工业技术股份有限公司董事会
2025年度募集资金存放与使用情况的专项报告
本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

根据深圳证券交易所印发的《上市公司募集资金监管规则》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等有关规定，将无锡威唐工业技术股份有限公司（以下简称“公司”或“威唐工业”）就2025年度募集资金存放与使用情况报告如下：
一、募集资金基本情况
（一）实际募集资金金额、资金到账时间
1、向特定对象发行A股股票募集资金情况
经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于同意无锡威唐工业技术股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1581号），公司实际向特定对象发行A股股票2,000万股,发行价格为17.78元/股，募集资金总额355,600,000.00元，扣除相关发行费用后实际募集资金净额为人民币346,124,452.89元。

该次募集资金已于2023年12月6日划至公司指定账户，经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具了天职业字[2023]52595号《验资报告》。

（二）募集资金的使用及结余情况
1、向特定对象发行A股股票募集资金使用及结余情况
截至2025年12月31日，公司向特定对象发行A股股票募集资金已累计使用人民币221,471,151.78元，尚未使用的募集资金专户金额为人民币129,817,922.92元，与实际募集资金净额人民币346,124,452.89元的差异金额为人民币5,164,621.81元，系资金到账后6个月内进行置换的以自筹资金预先支付的发行费用2,371,916.90元（根据相关规定，公司后续将不再置换）之和，与支付的土地履约保证金2,777,600.00元之间的差异。

二、募集资金存放和管理情况
（一）募集资金管理制度情况
本公司已按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》和《上市公司募集资金监管规则》等相关规定的要求制定并修订了《无锡威唐工业技术股份有限公司募集资金使用管理制度》(以下简称“管理制度”)，对募集资金实行专户存储制度，对募集资金的存放、使用、项目实施管理、投资项目的变更及使用情况的监督等进行了规定。该管理制度经本公司第二届董事会第十五次会议审议通过，并经第三届董事会第十三次会议审议修订；本公司已将深圳证券交易所印发的《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》中与募集资金管理相关规定与《管理制度》进行了核对，认为《管理制度》亦符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号—创业板上市公司规范运作》的要求。

（二）募集资金三方监管协议情况
根据《管理制度》要求，公司对募集资金采用专户存储制度，在银行设立募集资金专户，并连同保荐机构国金证券股份有限公司与存放募集资金的商业银行或其上级机构签订了募集资金监管协议，明确了各方的权利和义务。募集资金监管协议与深圳证券交易所监管协议范本不存在重大差异，公司在使用募集资金时已经严格遵照履行，以便于募集资金的管理和使用以及对其使用情况进行监督，保证专款专用。

（三）募集资金专户存储情况
截至2025年12月31日，募集资金存放专项账户的存款余额如下(单位：人民币元)：存放方余额/存续状
项目开户主体存放银行银行账户账号
式态
招商银行上海活期存
威唐斯普汽车 121954909710000 45,221,960.49
向特定马当路支行款
零部件（上海）
对象发交通银行上海活期存
有限公司 310069037013008502130 80,292,986.82
行A股股奉贤支行款
票无锡威唐工业交通银行无锡活期存
322000623013001353679 3,364,582.23
公司中国银行无锡活期存
485880070157 841,104.78
梁溪支行款
宁波银行无锡活期存
86011110000097082 97,288.60
城东支行款
- 小计 - - 129,817,922.92
三、本年度募集资金的实际使用情况
（一）募投项目资金的使用情况
2025年度募集资金实际使用情况详见本报告附件1《向特定对象发行A股股票募集资金使用情况对照表》。

（二）募投项目的实施地点、实施方式变更情况
公司募集资金投资项目的实施地点、实施方式未发生变更。

（三）募集资金投资项目对外转让或置换情况
本公司不存在募集资金投资项目对外转让情况。

1、向特定对象发行A股股票置换情况
2024年1月15日，经公司第三届董事会第二十次会议审议通过《关于使用募集资金置换已预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换已预先投入募投项目的自筹资金28.01万元及以自筹资金预先支付的发行费用237.19万元（不含税），上述置换情况已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《无锡威唐工业技术股份有限公司募集资金置换专项鉴证报告》（天职业字[2024]1190号）予以审核。

截至2025年12月31日，公司实际未以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金和以自筹资金预先支付的发行费用，根据相关规定，公司后续将不再置换。

四、变更募集资金投资项目的资金使用情况
公司未发生变更募集资金投资项目的情况。

五、募集资金使用及披露中存在的问题
本公司董事会认为本公司已按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》及相关公告格式的相关规定及时、真实、准确、完整地披露了本公司募集资金的存放及实际使用情况，不存在募集资金管理违规的情况。本公司对募集资金的投向和进展情况均如实履行了披露义务。

附件：向特定对象发行A股股票募集资金使用情况对照表。

特此公告。

无锡威唐工业技术股份有限公司
董事会
2026年4月24日
附件
无锡威唐工业技术股份有限公司
向特定对象发行A股股票募集资金使用情况对照表
截至日期：2025年12月31日
编制单位：无锡威唐工业技术股份有限公司金额单位：人民币元

注：“募集资金总额”为扣除发行费用后的募集资金净额。

新规落地！20家上市券商董秘“一肩挑”将迎变数影响多大？

Sun, 26 Apr 2026 12:53:37 +0800

　　券商高管团队或迎来新一轮变动。

　　4月24日证监会发布《上市公司董事会秘书监管规则》，其中关于“董事会秘书不得兼任经理、分管经营业务的副经理、财务负责人”的新规，在上市公司圈内引发广泛关注。

　　当前董事会秘书（以下简称“董秘”）兼任多职现象十分普遍，新规预计将引发高管人事变动潮。

　　根据券商中国记者不完全统计，在上市券商群体里，有20家券商的董秘存在兼任其他高管职务的情况。其中有5人同时担任财务总监；有10家券商董秘兼任副总经理/副总裁，但“分管经营业务”如何界定，存在争议。此外，在兼任其他高管职务的情形中，还有多家券商的董秘同时担任公司执委，并实际分管财富管理、投行、资管等一线业务板块。

　　上海明伦律师事务所王智斌律师向券商中国记者表示，对于已存在董秘兼职安排的上市金融机构，建议充分利用该过渡期开展内部合规评估，重点排查是否存在实质利益冲突、是否可能影响信息披露独立性等核心问题，合规性判断需立足“实质重于形式”的监管原则。对于经评估确认不符合要求的兼职情形，应尽早制定整改方案并完成调整，确保平稳过渡至新规合规要求，防范监管合规风险。

　　5名董秘兼任财务总监

　　4月24日，《上市公司董事会秘书监管规则》（以下简称《规则》）正式出炉。较此前公开征求意见稿相比，《规则》对董秘兼职限制进一步明确。

　　回顾2025年12月公开征求意见稿，彼时关于兼职限制的表述为“董事会秘书兼任上市公司其他高级管理人员的，应当避免利益冲突，明确区分董事会秘书和其他高级管理人员职责，确保有足够的时间和精力独立履行董事会秘书职责”。

　　而正式实施版本则有明确的禁止清单，即“董事会秘书不得兼任经理、分管经营业务的副经理、财务负责人”。

　　在业内人士看来，鉴于当前上市公司中董秘兼任其他高管职务的现象较为普遍，新规落地后，预计将推动一批企业进行高管人事调整。

　　具体到证券行业，根据券商中国记者梳理发现，有5家上市券商董秘兼任财务负责人。

　　其中，信达证券副总经理张毅“肩挑多职”，他不仅同时兼任董秘、财务负责人，自去年8月起代行公司总经理职务。在当前新规下，张毅一人横跨数个被禁止同时兼任的岗位。

　　在大型券商中，招商证券董秘刘杰同时担任公司副总裁、财务负责人。

　　此外，董秘兼任财务负责人的还有方正证券李岩、中银证券刘国强、中原证券郭良勇。上述券商未来将如何调整现有董秘的兼职安排，值得持续跟踪。

　　据悉，对于部分上市公司需要按照《规则》要求更换董秘或者调整兼职的，证监会设置过渡期至2027年12月31日，完成董秘调整、兼职优化等工作，给上市公司预留充足的“人才寻聘”和“工作交接”时间。

　　10家券商董秘兼任副总

　　除兼财务总监外，上市券商中更多董秘同时兼任副总经理或副总裁职务。根据券商中国记者对东方财富Choice数据的不完全统计，包括信达证券、招商证券、方正证券在内共有10家上市券商属于此类情形。

　　本次《规则》对“副经理”的兼职限制作出限定性表述——“分管经营业务”。如何定义“经营业务”，成为业内关注的焦点。

　　一家上市券商董办人士向券商中国记者表示，希望监管部门能提供更明确的指引，“我们比较关心的是，比如董秘同时是分管中后台的副总经理，是否不需要调整？”

　　券商中国记者注意到，在上述10家兼任副总经理/副总裁的董秘中，部分人员实际主要分管中后台业务，如合规、风险控制等。

　　一家上市中小券商董秘认为，董秘应该可以兼管除财务以外的中后台部门。上海一名从事证券领域的律师也向记者表示，“经营业务”应作狭义理解，即指能够直接带来创收的业务，中后台领域不属于此次禁止范围。

　　不过，深圳一名证券领域的律师持有更严格的立场，认为董秘的核心职责在于独立性和监督角色，应当督促公司合规运作，不应再分管其他任何业务。在其看来，董秘“专职专岗”是大势所趋。

　　多名兼任执委等其他高管职务

　　值得注意的是，当前有不少上市券商组织架构采用“执委会制”或“管委会制”，相关人员是公司高管。在这类券商中，部分董秘同时担任执委会委员或管委会委员。

　　有业内人士表示，“执委会制”有利于发挥集体智慧，建立更为科学、合理的决策机制和勤勉高效、民主集中的工作机制。

　　根据券商中国记者梳理，除去前述方正证券、中原证券、山西证券，还有6家上市券商董秘兼任执行委员会委员或管理委员会成员，其中包括多家大型券商。

　　具体来看，华泰证券董秘张辉兼执行委员会委员；银河证券董秘刘冰兼任执行委员会委员；中信建投董秘刘乃生兼执行委员会委员；中金公司董秘梁东擎兼管理委员会成员；国元证券董秘李洲峰兼执行委员会委员；华林证券董秘姚松涛兼执委会委员、合规总监、首席风险官。

　　在上述董秘中，多名人士实际分管一线业务板块，比如银河证券刘冰分管财富管理；中信建投刘乃生分管投行；中金公司梁东擎分管资管；国元证券李洲峰分管投行。

　　券商执委会委员在法律上并不完全等同于“副总经理”，但在部分公司中承担了类似副总经理的职能。如何判断董秘是否能够兼任执委，有律师认为要立足“实质重于形式”原则。

　　王智斌律师向券商中国记者表示，实践中，上市金融机构内部设立的执行委员会、管理委员会等机构的成员，即便称谓上未明确界定为《公司法》意义上的经理或副经理，但如果其实际分管投行、资管、自营、经纪等具体经营条线，该等兼职安排在实质层面与《规则》所禁止的“兼任分管经营业务的副经理”并无本质区别。需明确的是，监管部门在执法过程中一贯秉持实质重于形式的核心原则，职务称谓的差异本身并不构成合规豁免的正当理由。

　　他也谈到，反之，如果董秘虽担任执委会或管委会委员，但未分管任何具体经营业务，仅负责合规管理、风险控制、战略规划或公司治理等非经营类职能，该等兼职情形并不落入禁止兼任的范围。但需特别提醒的是，即便该等兼职符合条文规定，上市公司仍需切实保障该人员具备充足的时间与精力，独立、有效地履行董事会秘书的核心职责，尤其是信息披露的真实性、准确性、完整性及公司治理的规范性职责。

　　“按照《规则》要求，董秘任务不少、工作不轻，兼任的岗位过多或者兼任其他任务繁重的岗位，不利于其认真有效履职。”有业内人士表示。《规则》提高董秘任职要求，以保障董秘有足够的时间和精力独立履行职责，让董秘职责最大效能地落到实处。

（文章来源：券商中国）

直击CCMT2026：人形机器人赛道出圈 AI机床落地提速高端增量订单锚定核心下游

Sun, 26 Apr 2026 12:42:13 +0800

　　现场调制咖啡、制作爆米花的服务机器人、自由巡展的人形机器人，再加上各大厂商集中打造的机器人零部件专属加工展示区……两年一届的行业盛会——第十四届中国数控机床展览会（CCMT2026），于4月21日至25日在上海新国际博览中心举办。

　　本届CCMT2026展会总展出面积达20.2万平方米，覆盖17个室内展馆及1个临时展馆，展出规模再创历届新高。依托场馆门禁统计数据，4月21日至24日展会前四日，累计进场人次达 212930，较CCMT2024同比增长13.30%；其中专业观众累计入场142951人次，同比大幅提升23.23%。

　　在CCMT2026现场，财联社记者实地走访发现，相较于上一届展会，人工智能技术已脱离概念化展示，成为工业母机常态化、标配化能力，全面融入国产五轴机床的智能控制、精密加工、设备运维全业务流程。与此同时，人形机器人、新能源、液冷加工三大高景气下游赛道需求提升，有望成为拉动本土高端机床订单扩容的核心增量支撑。

　　机器人赛道出圈厂家新推多款配套机型

　　“来握个手。”在创世纪（300083.SZ）展台，一台人形机器人自主行走、灵活互动，主动伸出灵巧手完成交互演示。展台核心展品之一T-320UA立式五轴加工中心备受关注，工作人员介绍，该机型主打小批量、高精度、复杂曲面加工优势，可精准完成人形机器人关节壳体、躯干结构件、执行器等核心精密零部件量产加工。

（图片：财联社记者现场拍摄）

　　伴随火热的机器人配套加工需求，机器人元素在本届机床展的曝光率明显提高。通用技术旗下沈阳机床（000410.SZ）集中亮相全系列自主可控高端智能装备，同步发布一体化人形机器人成套制造解决方案。其中VMU系列五轴加工中心，专为机器人大腿转接件、关节支架、异形结构件等复杂工件定制研发，适配多品种、高精度量产场景。据该厂商披露，展会期间累计接待专业客户超2000人次，现场签约及意向合作订单金额突破亿元级。

　　人形机器人核心传动部件的国产化高效制造，同样迎来关键突破。秦川机床（000837.SZ）于展会国内首发HJ110高效数控外螺纹磨床，设备可实现人形机器人行星滚柱丝杠副螺母内外螺纹的高精、高速磨削加工。据现场工作人员介绍，该款机型能大幅提升核心部件量产效率，有效控制人形机器人关键传动件生产成本。

　　科德数控（688305.SH）携十余款高端五轴加工中心、主力核心装备及全新研发新品集中亮相，聚焦航空航天、高端装备、人形机器人等高端制造领域，持续强化五轴联动数控机床的技术迭代与场景落地，依托成熟的高端制造工艺积淀，满足下游复杂精密构件的加工刚需。

　　北京精雕则围绕多领域高端制造需求划分主题展区，展品矩阵全面覆盖人形机器人核心零部件、半导体精密结构件、航空航天、高端汽车、医疗器械、精密光学等细分赛道。

　　人形机器人核心零部件（关节壳体、谐波减速器、灵巧手、骨架）均为复杂曲面、薄壁轻量化、微米级精度需求，五轴加工机床成为高效量产解决方案。从多家厂商现场反馈的信息看，由于人形机器人需要大量的精密滚珠丝杠、行星减速器及复杂关节构件，其对加工精度和一致性的要求极高。这直接拉动了对高精度数控车床和磨床的需求。这些高精密零部件的加工单价更高，工艺复杂度更强，且设备损耗呈现更明显的周期性，从而为机床厂家提供了更高毛利的新增量市场。

　　不过，也有厂商在现场明确表示，尽管机器人赛道热度飙升，但当前机床销售结构中，新能源汽车、航空航天及通用制造领域等下游需求仍是创收的基本盘。下游人形机器人行业仍处于早期阶段，尚未大规模量产，距离产业化增长仍需一定时间。从订单结构看，来自人形机器人关节、丝杠、减速器的加工订单增速明显，部分企业相关在手订单同比增速较快。

（图片：财联社记者现场拍摄）

　　下一代装备的主战场 “AI+数字孪生+复合制造”

　　展会现场，一块巨型可视化大屏完整复刻真实智能工厂运行状态：AI机床实时工况、主轴负载、加工进度、刀具寿命；AMR移动机器人行驶路径、物料调度、作业任务；各生产工位在制数量、良品良率、工序时效，以及车间温湿度、设备振动、能耗数据等维度全部实时同步。虚拟孪生场景与物理生产车间数据实时互通、精准映射，这套完整解决方案由山东大汉科技现场展出。

（图片：财联社记者现场拍摄）

　　金火科技携五款全新高端机床及成套无人化智能产线亮相，集成AGV输送小车、地轨行走机器人、立体仓储系统的全自动化产线成为展区亮点。金火科技工作人员介绍，该套方案可实现从原料上料、智能加工到成品入库的全流程无人化作业，生产数据全链路打通，目前已在多家头部汽车零部件企业落地应用。

　　华中数控（300161.SZ）携最新研发的华中10型人工智能数控系统作为核心展品再次公开亮相。该系统全面嵌入AI算力与大模型能力，采用“1个智能底座＋2条数字主线＋3大功能子系统”创新架构，在系统集成层面实现对传统数控技术瓶颈的有效突破。配套华中10型系统的智能数控机床同步进行动态演示。展区内共计30余台配套华中10型的智能机床组成完整装备矩阵，覆盖多种典型加工工况，标志着国产智能数控技术正加速从“标杆示范”向“批量普及”迈进。

　　本届CCMT2026展会现场，主流设备厂商纷纷将成套智能工厂解决方案落地展馆展示，AI机床正式从概念化演示迈向工业实景规模化落地，“设备+软件+数据+服务+生态”的综合能力比拼，成为国内外头部企业竞争的核心赛道。

　　从搭载AI自适应加工模块的高端五轴机床、1:1全要素映射的数字孪生系统，到柔性定制化产线、AMR复合机器人、智能仓储集成单元，再到工业互联网数据中台、AI智能运维管理体系，行业已形成覆盖“加工—搬运—仓储—质检—运维”的全流程智能闭环，直观展现现代化数字工厂的协同生产优势。

　　国际巨头方面，西门子以“数字驱动成就可持续发展未来”为参展主题，现场重磅首发SINUMERIK ONE数字原生数控系统，依托工业AI算法、数字孪生仿真、虚拟调试、远程智能运维等核心能力，深度适配人形机器人、新能源高端零部件等高精密制造场景，持续输出“高端数控系统+工业软件+全生命周期运维”的一体化服务模式。

　　发那科（FANUC）推出全新500i-A系列数控系统与αi-D高端伺服驱动产品，进一步强化工业物联网与数字孪生协同能力；德马吉森精机（DMG MORI）、马扎克（Mazak）、海德汉（Heidenhain）等海外龙头，同步展出五轴柔性智能产线、超精密加工单元、数字化工厂管理平台，行业竞争逻辑全面升级，从单一设备销售转向整线集成+系统方案+生态服务的综合输出。

　　国内阵营同样阵容强大：通用技术集团携34台（套）高端装备亮相；科德数控、海天精工（601882.SH）、国盛智科（688558.SH）、豪迈科技（002595.SZ）等主机企业，同步展出“五轴机床+柔性产线+数字孪生”方案；华中数控、维宏股份（300508.SZ）提供AI数控“大脑”；昊志机电（300503.SZ）、国机精工（002046.SZ）、华锐精密（688059.SH）、五洲新春（603667.SH）等企业，同步提供精密主轴、高端轴承、数控刀具、精密传动部件等核心配套支撑。

　　从本届CCMT2026展会释放的趋势来看，国产机床产业短板早已不在于基础制造能力、硬件精度或是单机设备产能。未来长期竞争优势，将集中掌握在软硬一体、虚实结合、AI技术全场景深度落地的装备企业手中。

　　2026年1-2月机床工具行业营收1590亿元，同比增长12.4%；国家统计局口径金属切削机床产量12.5万台，同比增4.2%。从产业周期看，国内主流工业机床合理使用寿命约8至10年，上一轮行业产销高峰集中在2011-2014年，当前行业已全面进入设备集中更新替换周期。金岭机床相关负责人现场透露，2026年正值机床更新需求集中释放阶段，一季度前来公司询单、洽谈的客户数量明显增加，企业意向订单规模同比增长20%以上。

　　本届展会多家头部厂商反馈，高端五轴、车铣复合类机床市场需求持续旺盛，企业产能趋于饱和、产品交付周期拉长。航空航天、新能源等下游优质客户，普遍通过提高预付款比例锁定产能。

（文章来源：财联社）

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